*ST天娱(002354.CN)

*ST天娱发布半年报 三大战略驱动涅槃重生

时间:20-08-28 14:54    来源:金融界

*ST天娱(002354)表示,上半年虽然持续整合优势资源,聚焦电竞游戏和数据流量两大业务板块,经营业绩较去年同期有所改善,但由于公司债务负担过重,债务利息、逾期罚息、违约金等导致公司财务费用高企,难以盈利。

债务化解已进入关键阶段

为化解债务风险,摆脱经营困境,规避退市风险,*ST天娱的新管理层上任后制定了“化解债务、提升存量、发展增量”三大战略。尤其是化解“历史遗留”的巨额债务,上市公司维持发展经营能力,规避退市风险成为天神娱乐2020年的关键。在积极推动多个并购基金管理费成功豁免后,7月31日*ST天娱收到《民事裁定书》,辽宁省大连市中级人民法院裁定受理申请人周永红对公司的重整申请,这也意味着公司司法重整进入到了关键阶段。目前,法院已批准公司在司法重整期间继续营业,并被准许在管理人的监督下自行管理财产和营业事务,根据《企业破产法》相关规定,管理人已向有关法院发出关于解除债务人财产的保全措施及中止执行程序的告知函。

*ST天娱表示,公司正积极依法配合法院及管理人开展重整工作,在平衡保护各方合法权益的前提下,积极与各方共同论证债务化解方案,积极争取有关方面支持,目前司法重整工作进展顺利。截至8月20日下午5时,管理人已接收38家*ST天娱债权人申报债权,申报债权金额合计约14.03亿元。截至2020年6月30日,*ST天娱的逾期未偿还短期借款总额为1.94亿元,资产负债率已达到89.94%,作为一家轻资产的互联网公司,显然经营性利润和破产清算都无法偿还巨额的债务,实施债转股无论对债权人、投资人还是企业员工都是最好的选择。*ST天娱表示,由于公司多数债权人为金融机构,决策比较理性,目前反馈都很积极正向。

作为大连历史上第一家正式进入司法重整程序的上市公司,*ST天娱司法重整自申请到被法院裁定受理共耗时96天,为截至目前用时最短的民营上市公司,其挽救价值得到了相关各方的认可,重整进展也被广泛关注。债务重整被法院快速受理,不仅为公司下半年完成重整计划提供了相对充足的时间,并且从受理开始公司的债务便停止计息,若重整在年底前顺利完成,根据公告口径计算,今年将减少约1.5亿元的财务费用,为*ST天娱的扭亏为盈和摘星保壳作出强有力的支撑。“在债权申报和债权审查结束后,就可以召开债权人大会,对重整方案进行讨论和表决,重整计划被法院裁定批准后,就可以进入到具体的实施阶段。”熟悉重整业务的王律师说道,“从四月末提出申请到现在已经进入债权申报阶段,公司的重整进展还是很快的,年底前顺利完成重整将是大概率事件。”

业务存量与增量并进

自年初以来,*ST天娱确立了“电竞驱动游戏,数据流量驱动实体经济”的发展理念,凭借优秀的人才队伍基础、强劲的产品矩阵、成熟的内容生产机制以及全球化运营能力,持续打造电竞游戏和数据流量双业务引擎,构筑了游戏运营与电子竞技互促共进、品牌内容营销与数字效果营销多维推广、自有流量平台与移动应用分发同步增强的产品矩阵和流量生态。

据了解,上半年*ST天娱各项存量业务大都有较好的表现,如新推出的棋牌电竞业务在参与度、活跃度上表现优异;旗下绿洲游戏发行的《死神:不朽灵魂》、《雪鹰领主》等重磅也接连登上海外畅销榜等;子公司合润传媒相继促成郎酒、滴滴出行与热播剧《如果岁月可回头》的合作。值得注意的是,8月18日在北京召开的第十二届创新中国论坛对文化产业中电子棋牌的商业创新进行了深入的探讨,*ST天娱提出的“棋牌+电竞”的商业模式得到了与会专家学者和行业人士的高度认可。与此同时,论坛上还同步成立了棋牌电竞产业联盟,*ST天娱是该联盟倡议发起人。作为新商业模式的开创者和行业发展的推动者,*ST天娱有望长期受益于“寒冬”中的电子棋牌产业复苏和良性发展。

发展增量方面,当下5G网络、云计算等技术领域的进步与革新,已成为游戏产业发展的重要推动力。与此同时,网红营销、直播带货等新营销方式的涌现,也带来了产业新的发展机遇。*ST天娱表示,将持续发挥自身优势,整合新技术、新模式,不断加强对互联网流量的沉淀、聚合,打造更全面、更多元化的流量生态圈,为玩家与用户、品牌与客户、营销与生意,创造全体系的连接,驱动新价值增长。

如今,无论是业务盘活存量还是发展增量,都有明显的积极变化,而随着重整的顺利推进,债务问题也有望在今年彻底得到解决。在三大战略的有序推进下,*ST天娱的涅槃重生也更加值得市场期待。