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科冕木业等3新股之IPO申购策略:兴民钢圈路演获机构青睐

发布时间:2010-01-25    研究机构:申万宏源

科冕木业、兴民钢圈和浩宁达将于1月27日发行,其网上申购日程与25日的3只新股归为同一申购段,网下则为独立申购段。预计3只新股的累计融资规模约19亿元左右。

比较未来三年净利润CAGR,兴民钢圈和浩宁达将高于35%,而科冕木业的业绩预期将在11年释放,其11年净利润将可能同比增长50%。就08年毛利率水平来看,浩宁达最突出,08年为45.21%。

网下配售方面,参考路演情况及近期机构的网下申购偏好,结合机构实际申购量占可申购上限量的比例,预计科冕木业、兴民钢圈、浩宁达的网下配售比例将可能分别约0.80%、0.68%、0.83%左右,并以30%、40%、35%的溢价空间计,则相应的网下申购收益率分别为0.24%、0.27%、0.29%。

网上申购方面,在假设网上申购存在一定偏好,且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下,浩宁达和兴民钢圈的绝对中签率将可能相对较高,且兴民钢圈的相对中签率的优势将可能更加突出。

申购建议,建议参与或偏重兴民钢圈、浩宁达的申购。

不确定因素:发行价格、机构参与度、发行人和保荐机构的认可度

申请时请注明股票名称