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科冕木业:高档实木地板龙头企业

发布时间:2010-01-27    研究机构:国联证券

公司是中国向国际市场提供实木复合地板ODM制造服务的最主要供应商,主营业务为中高档实木复合地板的研发、设计、生产和销售,包括三层实木复合地板和多层实木复合地板两大类。公司经营模式主要以ODM贴牌生产为主,同时辅以OBM方式在国内外市场推广“科冕”自主品牌。公司拥有昆山科冕和穆棱科冕两个控股子公司,产品目前80%以上出口,出口地主要包括北美及欧洲市场世界著名建材经销商或制造商,在国际市场拥有较高声誉,2006年实木复合地板出口量在全国出口量位居第一,2008年位居第二。

根据公司订单的增速假设,综合考虑公司未来成本、费用变动状况,我们对公司未来两年的财务报表进行了预测,我们预计公司09-11年每股收益摊薄后分别为0.34元、0.43元和0.67元。

科冕木业最终发行价12.33元,发行市盈率56.05倍,发行价格高于中小板上市发行平均市盈率,公司内销订单快速增加的同时,随着我国外贸形势出现复苏迹象,出口订单目前回升迹象明显,公司作为我国最大的实木复合地板ODM出口商之一,仍将受益于实木复合地板良好的长期市场前景,房地产行业的迅速发展,同时带动下游建材行业的高增长,所以建议投资者申购。

申请时请注明股票名称